Da poupança ao investimento: a estratégia europeia para mobilizar capitais

A Comissão Europeia vai apresentar, nos próximos dias, um conjunto de medidas fiscais destinadas a incentivar os cidadãos a investirem as suas poupanças, em vez de manterem grandes montantes parados em depósitos de baixo rendimento.

Atualmente, estima-se que cerca de 10.000.000.000€ estejam “presos” em depósitos que não geram retorno significativo.

Para estruturar a proposta, Bruxelas olha para a experiência sueca. Nesse país, o sistema InvesteringsSparKonto (ISK) já permite comprar e vender títulos de forma simples, sem impostos sobre mais-valias, e transformou o investimento numa prática comum entre as famílias.

A aplicação deste modelo exigirá, contudo, vontade política dos Estados-membros, uma vez que cada país mantém autonomia em matéria fiscal. Além disso, será necessário ultrapassar obstáculos práticos: facilitar a abertura das contas, criar incentivos realmente atrativos, definir limites de depósito suficientemente altos e evitar penalizações excessivas nos levantamentos.

O impacto pode ir além dos aforradores. Se os impostos sobre rendimentos de investimento caírem, é provável que surja pressão para rever também o custo do crédito, garantindo equilíbrio no acesso ao financiamento.

As alterações poderão refletir-se também no crédito ao consumo e à habitação: se os investimentos passarem a ser mais vantajosos, as famílias poderão rever decisões sobre contrair empréstimos ou canalizar recursos para aplicações financeiras

Em suma, trata-se de um choque fiscal com alcance duplo: estimular o investimento privado e, ao mesmo tempo, reconfigurar o equilíbrio entre poupança, crédito e consumo. Se bem-sucedida, esta iniciativa poderá marcar um ponto de viragem na forma como os europeus gerem o seu dinheiro.